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窝窝团上市迷局:未确定还是真没戏?

当日历转到3月30日时,该集团的高管应该非常焦虑。因为一天后,也就是3月31日,该团体的最初上市期限将会到来。

根据集团3月4日晚间更新的招股说明书文件,集团于2月13日和2月20日与股东签署了两项决议。该决议规定了首次公开募股的四个先决条件,其中之一是暴民必须在2015年3月31日前完成首次公开募股。

然而,随着最后期限的临近,小组没有消息。一切似乎都很平静,好像什么都不会发生。

几天前,追踪首次公开募股交易的外国网站IPOScoop.com的信息显示,这些窝点预计将于4月1日上市。这比之前的首次公开募股截止日期晚了一天。然而,在咨询纳斯达克官方网站后,新浪科技在上市公司名单中没有找到自己的位置。

然而,窝点在3月30日晚更新了招股说明书,将最低发行额从336.6万广告提高到450万广告,并将最高融资额从6888万美元降低到5933万美元。然而,关于外部世界关注的上市时间,专家组仍然表示不确定。

是不确定还是不可能?媒体在猜测真相。

在过去一年左右的时间里,在首次公开募股的宣传中,窝点已经尽了一切可能,但在“狼来了”的呼声一遍又一遍之后,窝点仍在进行首次公开募股。

你仍然需要很难熨烫。该集团推迟实现首次公开募股的“梦想”可能与其不良记录密切相关。

融资金额已经注入水。

自成立以来,该集团一直装扮成各种风险资本基金的宠儿。然而,招股说明书的公开向外界表明,那些真正“追逐”该集团的人实际上并没有该集团声称的那么慷慨。

2011年,沃沃团高调宣布从鼎辉、天佑、青科等机构获得“集团采购行业最大单笔融资金额2亿美元”。然而,根据其今年3月4日提交的招股说明书,该融资额的实际融资额仅为5500万美元,已全面扩大近四倍。

根据招股说明书,本轮融资的真实情况如下:2011年4月,青科投资500万美元,5-6月,鼎辉和青科分别投资3000万美元和200万美元。7月,贝斯托控股、普罗维登斯和其他机构注入了1800万美元。

在接下来的三年里,该集团没有在大范围内传播任何关于融资的消息。不过,根据招股说明书,2012年2月29日,b集团筹集了1250万美元,以a集团投资者为主要群体。

也许是因为融资金额低,集团在本轮融资中保持了罕见的低调,没有向公众披露上述信息。这与高调宣布的注水融资金额大相径庭。

然而,上市是创始人、管理团队和投资者感兴趣的事情;在与企业未来发展相关的关键事件上,夸大其词、吵吵嚷嚷的集团又回来了。

2014年5月,集团首席执行官徐茂栋向外界宣布,集团已获得5000万美元融资,其中徐先生本人投资超过50%。

从事后的招股说明书来看,与扩大了四倍的首轮融资宣传相比,这次财团收敛了一点:融资扩大了近两倍。

团购业务已经落后。

虚假融资金额无疑令行业反感,但在互联网圈并不罕见,集团将融资金额夸大2-4倍可能是好事。

事实上,在窝点的发展史上,它曾有过短暂的辉煌。

2011年,成立之初成立的集团也是集团收购的顶级参与者之一。利用几年前的千团大战,通过并购、偷猎等手段,窝点迅速从几十人扩大到5000多人,同时交易规模也跃升至行业前五名。

但是像大多数团购网站一样,在窝点快速扩张后,营业额再次大幅下降。

目前,团购市场的交易份额微不足道。

根据公开数据,2013年窝点总营业额约为27亿元,2013年为22亿元

此外,集团很难跟上集团购买市场的整体节奏。根据研究机构集团的800报告,截至2014年9月,全国团购市场总营业额为510.6亿元,同比增长111%。然而,2014年同期窝点营业额仅为36.9亿元,仅占市场总营业额的7.2%。

这些落后指标最终反映在集团的财务业绩中。数据显示,2013年前三季度窝点收入为2800万美元,2014年为2100万美元,同比下降25.3%。2013年前三季度净亏损2100万美元,2014年前三季度净亏损3200万美元,同比增长53.8%。

也许是因为业绩难以改变,许多投资银行没有参与大规模的首次公开募股。只有鲜为人知的波士顿投资银行公理资本(Axiom Capital)选择了该财团的上市承销商。

转型中的挫折没有故事可讲。

如果说短期表现疲软有什么借口,那么经济放缓的更大问题是缺乏可持续发展的想象力。从资本市场所看重的商业模式和长期战略来看,作为一个人窝的生活服务平台的概念表现并不十分鲜明。

集团组织成立之初,收入主要来自集团采购行业。然而,在团购转型的浪潮中,集团组织为了转型的希望,方便地引入了本地化生活服务平台的概念。

从2011年到2014年,外界对沃沃团的所谓O2O概念和平台概念知之甚少,更不用说徐茂栋反复强调的商城、移动终端和沃沃电子商务操作系统等业务。

根据窝点的招股说明书,2013年和2014年前9个月的总收入分别为2760万美元和2060万美元,其中O2O平台使用收入分别为670万美元和730万美元,分别占总收入的24%和35%。

根据以上数据,帮派大力倡导的平台概念实际上只占总收入的三分之一,而且增长率也非常平均。

由于窝点本身并不是像微信和支付宝那样的超级门户,平台上的流量实际上是有限的,这导致了对这部分业务未来的普遍想象。

期权纠纷成为一颗定时炸弹

虚假融资配额或受挫的转型概念,所有这些都已成为当前嵌套的唯一目标上市和套现。然而,在上市之前,该集团仍然需要面对一个“炸弹”选项争议,可能随时引爆。

早在2011年5月,窝点就宣布启动首次公开募股过程,并实施完整的期权计划。同年7月,媒体报道称,窝点非法取消了数十名员工,涉及多个部门和多个地区,从未兑现之前承诺的员工选择。还有几起这样的案件。

禾团首席执行官徐茂栋曾在微博中对此事做出回应:“在机构投资者进入之前,我个人拿出了25%以上的股份与员工分享。期权仍在发行中。1000万股期权奖励只是其中的一部分。”

目前尚不清楚该财团能否上市,但一旦确认可以上市,这一长期潜在的期权纠纷可能会很快引爆。

事实证明,在财团提交招股说明书后,卷入纠纷的各方开始通过法律要求对财团拥有权利。

赵占领,信息技术行业的知名律师,向新浪科技透露,他最近接受了该组织几位前员工的委托,希望通过法律手段解决纠纷。

过高的融资金额、不断缩小的收入规模以及迅速扩大但难以解决的期权纠纷,导致公司上市困难重重。

根据目前的情况,列出窝点的计划可能会像四年前一样徒劳无功。然而,如果这次无法实现上市,这些窝点很可能无法在未来四年存活。

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