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车用及照明模块成主成长动能,艾笛森明年获利如何?

据报道,台湾法人表示,爱迪森(Addison)的发光二极管封装厂正面临低价竞争,发光二极管组件的前景依然保守。由于汽车模块需求的反弹,产品组合将在2020年继续改善,但明年的利润预测仍处于持平的边缘。

法人指出爱迪生发光二极管组件是主要产品,占2017年第二季度收入的近56%。由于发光二极管元件市场的激烈竞争,今年第三季度发光二极管元件的收入下降到33%。近年来,爱迪生积极进入了发光二极管灯模块和照明模块市场。今年第二季度,整体模块收入占总收入的51%。然而,由于贸易摩擦,爱迪生调整了车辆模块的生产地点,并影响了车辆模块的交付状态。

法人分析显示,今年第三季度毛利率下降至17.75%,原因是艾迪森汽车模块的高毛利率比例下降。展望今年第四季度,预计发光二极管组件将下降,照明产品和模块的收入将增加,总收入将从第三季度开始下降,但产品组合将会改善。

就汽车发光二极管模块而言,法人估计艾迪森整体模块的收入比例将从2018年第一季度的47%增加到2019年第二季度的59%。汽车发光二极管模块主要面向美国客户,产品包括尾灯、室内灯、刹车灯和雾灯,而发光二极管头灯尚未发货。受贸易关税影响,爱迪生将其部分生产能力转移到台湾。今年第三季度,汽车模块在发光二极管模块总收入中的比例降至47%。生产线调整后,第四季度汽车模块出货量已从第三季度反弹。

法人说爱迪森的发光二极管组件受到低价竞争的影响。2020年的前景将继续保持保守。据估计,发光二极管组件将占总收入的不到30%。2020年的主要增长动力将来自车辆模块和照明模块。预计汽车模块和照明模块的年增长率将达到两位数。

总体而言,法人认为Adissen在2020年的发光二极管模块收入份额将继续增加,这有利于产品组合的改善,但2020年的利润仍估计处于亏损边缘。(资料来源:CNA)